2016/11/11時点での相場観
全体感
金利の上昇について
- 過去1年間に1度の利上げペース。
- 2015年の利上げした時の長期金利が2.0%〜2.3%
- 同等以上の水準になる可能性、60%。
- 確率のマイナス材料はECBの債権買い取りプログラム(-5%)
- トランプの政策による、大規模財政出動による債券価格の下落(+1%)
- TPPの停止と保護貿易化(+0.5%)
為替の動き
相場観
- ドル安とマルチプルコントラクション
- 資源高の可能性(+60%)
投資先
- 引き続き金鉱株を注視。
- GDXは高値から65%くらい
- 半値まであと15%程度残しているので、45%程度の買い。
- ただし3年サイクルで見た時には現水準でも75%程度。
- 銀行株は下がるのを待っていたが、結局上がっていってしまった。
- 再び下がるタイミングを待ちたい。下がらないならそれはそれでOK。